La première partie du cours étudie les théories de l’organisation des entreprises. On commencera par discuter la question des « frontières de la firme ». Dans quelles conditions l’entreprise décide-t-elle de faire elle-même, ou de sous traiter ? Dans quelles conditions le passage par le marché domine-t-il la coordination interne, via l’autorité ? Pour comprendre la notion de hiérarchie, on discutera ensuite les méthodes de coordination au sein de l’entreprise, ainsi que la circulation de l’information, sous un angle théorique mais aussi théorique. Toutefois, si l’entreprise permet de coordonner efficacement différents aspects de la production, il est clair qu’il faut tenir compte du fait que les employés peuvent être plus ou moins motivés. On s’attachera donc à comprendre l’efficacité et les limites des schémas incitatifs dans une entreprise. Finalement, la partie organisation s’intéressera aux théories économie de l’autorité et de la culture d’entreprise, question jusque récemment laissées aux sociologues et spécialistes de la stratégie.

La seconde partie du cours abordera, sous un angle économique, trois questions de finance d’entreprise. L’outil sera la théorie des contrats. Premièrement, nous nous attacherons à comprendre l’arbitrage entre financement par endettement et financement par capitaux propres. Nous verrons que pour la plupart des entreprises, le seul mode de financement externe viable est l’endettement, et que l’investissement est en général sous optimal. Nous nous intéresserons ensuite au capital risque, un secteur exceptionnel puisqu’il finance en fonds propres, et non par endettement. Nous nous attacherons à en comprendre les particularités. Finalement, nous nous intéresserons au cas des grandes entreprises cotées en bourse, sans actionnaire dominant. Nous verrons les coûts d’un management sans actionnaire, et les OPAs comme mécanisme de discipline.

Course taught in English

Dernière mise à jour : jeudi 14 mars 2013